又稱場外交易或柜臺交易，是外匯和債券市場的主要交易方式。以交易雙方的信用為基礎進行，雙方就所交易的產品進行私下一對一磋商并達成交易意向，建立雙邊授信關系進行交易，清算也由雙方自行安排進行，所有風險由交易雙方自行承擔。
e.g. NYSE Euronext (NYX) plans to enter the fast-growing market for credit default swaps by the end of the year through clearing of over-the-counter contracts.
