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    概念股炒作何罪之有
    2019-05-22 全球品牌網  黃湘源

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    概念股炒作不時的興風作浪,與其說是市場投機本性的一拍即合,不如說是“重融資輕回報”體制條件下萬般無奈的投資者所形格勢禁的“逼走華容道”。盡管它被很多投資者寄托著自救的希望,作為試圖沖破重重黑幕的自我掙扎,其實充其量也就不過是一種對備受創傷的身心聊以自慰的安撫。對此,沒有必要求全責備,倍加苛責。

    不錯,同前證監會主席郭樹清所倡導的藍籌股投資相比,概念股炒作或不無投機之嫌。不過,藍籌股投資盡管享盡了價值投資的美譽,但對于一個被無窮無盡的圈錢尋租所嚴重透支和榨干了價值的市場來說,藍籌股所謂的投資價值不僅對于大多數投資者來說就像高高地掛在架子上的葡萄一樣,看得見而夠不著,只能說一聲“酸的”,而且,在包括紅利稅在內的各方面政策支持力度大幅度向股權控制者和機構投資者傾斜的條件下,藍籌股的一股獨尊在某種意義上也不啻一種變相的劫貧濟富,誰能保證它們不是一個又一個“坑死爹沒商量”的中石油、中遠洋、中鋁業!

    概念股是人們對某些比較容易引起市場所共同關注并具有能夠支撐其股價之共同特征的一類股票題材的投資共識。概念股與業績股的不同之處,在于它主要是依靠比廣告效應更為強大的感召力而并非現實的業績,一旦其產業背景、投資機會以及未來的前景被賦予積極肯定的投資意義,其潛在的價值預期很快就會被發掘和升華為非常可觀的一種一時性的賺錢效應。在投藍被套,炒新破發,業績無浪,回報無望的情況下,概念股作為一種無可厚非的炒作題材頻頻進入投資者關注的眼簾是不奇怪的。誰讓現在的中國股市已經到了這樣一種不炒概念股就幾乎無所適從的可悲境地的呢?

    毫無疑問,概念股也是“講故事”給講出來的。“講故事”是中國股市的看家本領,本質上也是一種商業文化,它的票房價值是通過股價反映出來的,而股價所反映的則是市場各方利益團體的利益追求。在某種意義上,股市文化也是市場意志的一種表達方式。比如,最近備受追捧的“第一夫人概念股”,就不僅反映著人們對熱愛國貨的第一夫人形象的崇敬和愛戴,同時,何嘗不也是通過對相關服裝國貨品牌價值的發掘寄托了對“中國夢”的期待?!

    當人們將對某種政策或題材的期待甚至是猜測,解讀成仿佛活靈活現的利好預期的時候,它的故事盡管不可避免地凸顯著太多山寨化的貼牌色彩,但“愛我所愛”總好過“給人買了還得替人家數錢”。無可否認,不管是“第一夫人概念股”也好,“上天入地概念股”也好,或者別的什么概念股也好,大多被摻入了一定程度的商業化炒作,真正有可能賺得盆滿缽滿的得益者也往往是慧眼識珠和匠心獨具的強勢之始作俑投資機構,而很少有可能是無論在資金還是信息和經驗方面都處于相對弱勢的散戶大眾。但人們只要在概念股大放異彩的時候眾星拱月,一般也不無可能或多或少地拾人余唾,分享到一點“金手指效應”所帶來的股價上漲的實惠,而不僅僅只是屌絲的自得其樂。

    當然,既然稱之為概念股,虛多實少也就不可避免地成為其與生俱來的最重要的特征之一。概念股炒作一般都不具有持續性,適合見好就收,快進快出。只有傻子才會在其盛極而衰的時候還去追高。也就是說,概念股炒作具有很強的投機性,一般的技術分析方法未必管用。人們在參與概念股炒作的時候,一定要保持高度的理性,千萬不能忘乎所以,得意忘形。否則,追高被套和不贏反損的概率也會是不小的。

    這里需要指出的是,一提到投機,就有人就來個“有罪推定”,好像投機的罪過要多大有多大,比欺詐上市圈錢尋租和內幕交易操縱市場還要大似的。據說,我們的頭號官方媒體發表的一篇文章,還聲稱要“嚴懲概念股炒作”。這簡直讓人驚詫莫名,不可思議。投資和投機本無高下之分。投機作為市場行為的本質屬性之一,本身是談不上什么罪不罪的。即使概念股炒作的背后或不無內幕交易和市場操縱,以維護公平為天職的監管者也只能依法追究那些敢于以身試法的犯罪分子,而決不能城門失火殃及池魚,動不動就一篙子打翻整船人,罪及無辜的投資者。

    再說,任何一種股市文化,都是信心文化。人們之所以不得不將信心寄托予不無泡沫之嫌的概念股,恰恰正是投資者對IPO沒信心,對藍籌股沒信心的反映。這是投資者的悲哀,更是中國股市的悲哀。市場當局有什么理由不去反思自己的IPO體制和市場機制為什么會造成我們的投資者不炒概念股就幾乎沒啥可炒,從而盡其所能地積極推進有利于維護投資者權益的“二次股改”,更好為投資者創造一個公平而健康的價值投資環境,反而一邊迫不及待地開閘IPO,一而再再而三地竭澤而漁,一邊則窮兇極惡地將投機當犯罪,甚至連概念股也不許炒?試問,投資者“堤內損失堤外補”,炒炒自己所喜聞樂見的概念股,就算不無那么一點投機的味道,又何罪之有?難道非要將中國股市變成“萬馬齊喑究可哀”的人間地獄才稱你們的心嗎?!

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