• <em id="50cum"><acronym id="50cum"><u id="50cum"></u></acronym></em>

    <tbody id="50cum"><track id="50cum"></track></tbody>
  • <button id="50cum"></button>
    <em id="50cum"></em>
  • 瑞彩祥云瑞彩祥云官网瑞彩祥云网址瑞彩祥云注册瑞彩祥云app瑞彩祥云平台瑞彩祥云邀请码瑞彩祥云网登录瑞彩祥云开户瑞彩祥云手机版瑞彩祥云app下载瑞彩祥云ios瑞彩祥云可靠吗
    明年宜趁低吸納內地投資項目
    2019-05-12 全球品牌網  曹仁超

    請加微信公眾號:xiangmu114


    美國11 月失業率回落到8.6%,是因為有31.5 萬人放棄再找工作而非就業機會上升。美國就業人口占總人口比例已由2000 年64.5%,下降到58%,代表過去十年超過1000 萬人不再就業。目前平均失業時間長達40.9 周,上述是好消息嗎?

    零售好景基本結束

    香港零售業從2011 年7 月開始走下坡,自2003 年7 月受內地自由行刺激而被看好的零售股,經過8 年好景亦基本結束。

    2001 年因中國加入WTO 而引發全球商品價格上升,到今天隨著中國人民幣及工資大幅升值,上述講法面對考驗。11 月1 日,澳元宣布減息,此乃兩年半以來首個訊號,代表礦務股高潮已過;9 月29 日,加拿大BC 省發現新銀礦亦令銀價出現大幅調整,金價進入上落市。

    伯南克研究1929 年華爾街危機的專家,在他任內相信不會讓“大蕭條”在美國重演!因此,每次有人大叫二次探底Double Dips) 時,個人反而認為是“入市”時機,例如2009 年3 月,U. S. Conference Board 公布消費信心跌至最低及2011 年10 月CNN╱Opinion Research Corporation調查結果,48% 美國人認為2012 年出現大衰退。

    入行40 年,這些論調聽得太多了漸漸出現免疫能力,危言的確聳聽,事后發現只是自己嚇自己,在各國央行都大印鈔票環境下,是不可能再次出現大蕭條的;反之,日本模式“資產負債表衰退”卻隨處可見。日本資產負債表衰退只影響日本,美國資產負債表衰退卻影響全球!日本政府負債由日本人承擔,歐洲政府負債卻由外國銀行承擔,因此引發主權債券危機。

    伯南克的QE 及QE2 未能改變2006 年年中開始的美國樓價方向,卻改變了2009 年起香港樓價方向,基于聯匯制度令香港樓按利率一度跌至2.5 厘,加拿大按息較香港高出一倍、英國高出125% 、澳洲高出250%、印度高出450%、巴西高出500%,低利率支持本港樓價由2009 到2011年進一步上升。隨著中國銀根抽緊,今年第三季起香港資金大量回流中國,本港低按息時代結束,上述改變對未來本港樓價影響如何?仍是未知數。再加上2012 年新特首可能改變本港土地未來供應量。各位知不知2009 到2011 年本港樓價上升理由?一、美元貶值;二、樓按利率下降。上述兩大因素在2012 年將消失,如再加上土地供應量上升,未來本港樓價下調壓力較一般人估計大。

    同床17夢

    1990 年后的日本面對GDP 沒有增長,問題主要是政治出現癱瘓,過去15 年換了15 個首相。今天上述問題在G7 國家同樣出現,透過貨幣政策(因為日元自1985 到1994 年大幅升值),美國延遲了上述問題出現,但到了2007 年已避無可避。

    歐元危機的出現是因為吸收了希臘、西班牙葡萄牙意大利等國家為成員,南歐人著重享樂,競爭力一向不及德國,一旦需要同德國人在同工同薪條件下競爭,工作機會流失,失業率自然狂升(我女兒兩年前到希臘旅游時叫一個午餐,他們要花三小時才弄好),至于葡萄牙人的工作態度在澳門生活過的人亦早領教過;西班牙及意大利人同樣是享樂主義信徒,歐元問題是把享樂主義者同努力工作者綁在一起,甚至希臘新政府同意50% haircut(削減赤字),問題一樣未解決。

    歐盟由27 個國家組成,17 個加入歐元區共同使用單一貨幣(歐元),問題就出在此,貨幣統一了,但17 個國家仍各自為政。夫妻同床亦可異夢,更何況17 個政府同睡一張床?英國人的智慧就是加入歐盟卻不放棄英鎊。歐盟27 個國家加起來占全球GDP 20%,略低于美國,歐洲不是其他國家的產品主要出口市場,因此對全球其他國家經濟影響不及美國,但不是沒有影響,形成明年投資市場極難捉摸。

    恒生指數由2010 年10 月24989點回落到今年10 月4 日16170 點,然后又反彈到20272 點。于過去一年(去年10 月至今年10 月)指數跌幅達35.29%,于10 月又反彈25.36%,10 月升市中出現細價股升幅超過大價股。上述走勢于1974 年10 月曾出現過,當年11 月股市又再回落并于12 月恒指見150 點, 才結束由1973 年3 月開始的超級大熊市(跌幅91.54% ),估計恒指后市在16000 點到21000 點之間有排搞。未來港股應該好chok,你有沒有turn volatility into profits(把波動變成利潤)的本領?

    UBS 研究過去300 年英國股市表現,發現表現最出色20 年就是1980至1999 年, 平均每年回報8% 至10% ;最差是1900 至1919 年及1960 至1979 年,平均每年回報率是-4%到-6%。其他日子每年回報率只有2%至4%。香港股市沒有如此長日子的歷史, 大部分資料只由1970 年開始,令人擔心是港股表現最出色日子至2007 年結束(如沒有中國因素,相信港股表現出色的日子早于1997 年結束)?

    ETF推升金價

    債券孳息率自1980年起開始回落,1982 年8 月美股開始超級大牛市。債息進入2000 年仍在回落但股息率則止跌回升,理由是2000 年美國標普500 股息率已跌至1 厘(當年10 年期債息仍高過6 厘)。今年第四季再次出現股息率高出債息,上一次是2009 年第一季,這是否利好后市?

    香港從1997 年起透過投資賺錢變得愈來愈困難,理由是特區政府的領袖愈來愈愚蠢,以及世界金融市場愈來愈瘋狂。西方國家政府只曉印鈔票,新興工業國官員則愈來愈貪污。

    2001 年911 事件后美國政府推出反恐政策刺激金價大升,美元匯價大跌。2007 年10 月美國次按危機引發2008 年金融海嘯,今年又要面對歐洲主權債券危機,9 月金價一度見1921 美元。

    過去8 年金價大幅上升部分理由是因為推出黃金ETF,令投資黃金變得十分容易。

    大量資金流人ETF 令黃金投資需求大增,但今年下半年起面對大量ETF 被兌現,代表金價在1500至1920 美元之間上落機會最大。

    至于房地產投資仍是“地點、地點、地點”,例如1997 年應該棄香港到英語區國家投資,包括加拿大、澳洲、美國及英國;2003年重返香港買豪宅;今年下半年連內地房地產is on fire,萬科總裁郁亮說:“中國房地產的好日子時間太長了,對大家的影響都很大。甜水里泡大的孩子,很容易變成溫水里的青蛙。”中國經濟如何在房地產售價回落中保持GDP 增長率在6%至8%?今年除加拿大外,連澳洲房地產亦開始回落。

    根據S-Curve 理論,經濟上升初期可維持繁榮20 至30 年,那段日子是百花齊放期,之后進入整固期即汰弱留強( 美國由1966 至1982 年,香港1981 至1984 年);然后再出現15 至20 年繁榮期。

    香港經濟由出口導向轉為服務型只需3 年(1981 年7 月至1984 年7月),美國要16 年(1966 至1982年),中國這段整固期需時多久?

    查看 曹仁超 所有文章

    加入全球品牌網項目庫
    ·擁有獨立商鋪,免費發布項目!
    本站微信公眾號:創業加盟項目大全
    本站微信公眾號:創業加盟項目大全

    關注創業,關注項目,每日精選各領域有趣文章。(微信掃描如上二維碼,或者直接添加微信公眾號:xiangmu114

    瑞彩祥云{{转码主词}官网{{转码主词}网址